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[资讯] 95岁巴菲特罕见发火!卡夫亨氏惹大麻烦了

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发表于 2025-9-8 10:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

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95岁的巴菲特,这次真是被惹毛了。
( }4 F, q3 [! X5 b美国媒体9月6号爆料,说“股神”巴菲特罕见点名批评食品巨头卡夫亨氏。他不满的是,公司董事会居然没经过股东同意,就直接宣布要把公司拆分成两家上市公司。. S5 |3 ~8 V: S8 Z% v; |

: |: T! `8 N. z8 W巴菲特说,对这事儿非常“失望”。甚至还放狠话:以后不排除减持,甚至清仓卡夫亨氏的股份。要知道,伯克希尔现在还是卡夫亨氏的最大股东,持股比例高达27.5%,市值差不多89亿美元。
7 H" D: y) P' a- `+ i. M1 }$ A8 w7 q" d/ a; F8 n9 h# ]9 B7 p
为什么这事儿让巴菲特发火?: H7 H5 M5 L. R3 h; X

& K# y9 }9 H# m1 ~" k5 ^2 [" q巴菲特在一次私下电话会上直言,这次分拆其实就是在推翻他2015年亲手撮合的那次合并。更让他不爽的是,拆分方案根本不用股东投票——他觉得这是对股东的不尊重。) {6 k% d0 p* [. `
7 _/ V3 M, X6 s5 r2 l
平时大家都知道,伯克希尔基本是“买了就不吭声”的被动投资者,几乎不会公开批评管理层。这次巴菲特亲自站出来发火,说明真的是触碰到他的底线了。& z* ~% l# ~, K/ N

. C: K/ X$ s* q/ @' C* q据CNBC主持人爆料,巴菲特还点名批评:卡夫亨氏为了推拆分计划,一年要多花3亿美元管理费用,而这钱他觉得花得一点不值。更狠的是,他直说:“当初合并本身就不是个明智的决定,现在拆分更解决不了问题。”
1 a  l- X) u6 _2 ?' V4 a+ R/ [3 I1 O1 c6 G+ _; L
卡夫亨氏怎么了?6 c5 H, g4 i3 y3 e% F( s
+ x- \* |4 B) K2 Y6 Z
9月2日,卡夫亨氏突然宣布,要把公司拆成两部分:
& n: R' f2 s6 E' g' r6 p0 N# Z  l0 n( p  r
一家专注做酱料、调味品和即食餐,比如亨氏番茄酱、卡夫通心粉奶酪。去年这块业务销售额154亿美元。
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另一家专注北美杂货,比如Oscar Mayer热狗、卡夫奶酪片。去年销售额104亿美元。8 L! ~/ Q0 h' X! u. |) ^
0 |, q5 J+ m: ?
公司给出的理由是:想通过拆分,简化业务结构、提升盈利能力。预计2026年下半年能完成,还要走监管审批。
# d* J. a/ p& z5 |( g# }2 Q
. d2 G1 d# ^, W$ w* @6 {. b& t& U可市场并不买账。拆分一出,国际评级机构穆迪立马把卡夫亨氏列入“信用评级下调观察名单”,准备全面审查。
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穆迪担心啥?
) m* m8 E& b) a& K( m* c# `* R& N& B5 E% F5 P% U0 i5 X0 I6 z
简单说,拆分虽然听起来能让两家公司各自更专注,但问题在于:当下消费市场很紧,两家拆开后,压力并不会减少,反而要各自面对激烈竞争。1 N$ B$ }. v6 [$ e! n/ p
( H% k% w; P7 r9 {  `, O, R' D
更关键的,是资本结构的不确定性。穆迪重点盯着:
7 L# v* x, n# y. o/ i, D# C+ S+ S  I* |# c, B+ Q! E5 q! i
新公司会不会加杠杆?
" F: c: f. w& T* w" j6 v9 A1 ^2 N, E# s! ?% a) ?- B
债务怎么安排?" d, G! S# x" ~

+ C! I3 D* @: t" H$ b股息政策会不会变?
% R; [9 q& @2 [6 K
% d6 ]8 U+ x4 |2 |" u& G, Q: [卡夫亨氏现在打算通过发行新债来给北美杂货业务融资,再用部分钱还旧债。账面上看,拆分后两家公司杠杆率可能还能维持在3倍以下,不算高。但具体的债务结构还没定下来,风险依旧存在。" T3 c; S; J' Z, E) n
. E5 H7 z( V2 H- q- P
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发表于 2025-9-8 10:54 | 显示全部楼层
卡夫这操作就像把一锅菜硬生生拆成两半,各自都没味道了,还得多花钱雇厨子,难怪老巴气不打一处来。
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发表于 2025-9-8 11:03 | 显示全部楼层
巴菲特这回气得够呛啊,自己当年的合并计划被人一刀推翻,还不让股东投票,这做法也太不讲规矩了吧。
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发表于 2025-9-8 11:56 | 显示全部楼层
一个好好的公司,如果是拆分成两家,难免会让人浮想联翩的啊。
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