算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
  Y* C- D) E" A4 e! f
号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

' T( o$ O1 r, Z3 v* b0 P. q  v! ~' A( K, v但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
* W  L/ D6 O# Q8 O4 f7 J4 f* G
: Z) ^0 u" Q' r# X摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
1 d/ a( _, Z2 Z9 k' T8 y- N
有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
3 e/ q$ @: C. I1 ?
" a/ {; ]0 H+ w当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

, K* Z% N$ |* t, U& Q1 A这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
5 J! p9 C8 M* ~算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
9 a+ d: Z+ Z& D/ e' Z9 C
1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
1 n) l, f7 l1 V8 U
) Q5 Z6 `7 g7 k2 O. W马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
. i8 g; A" \# Q3 Z) R3 ~5 A
. [9 R, i/ f# \! }马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
" C4 S1 K! r9 x, v7 i5 S/ B
2 L$ K& |) H: x( x转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
) t# {# i0 B! B1 D) J1 M/ V7 j' B- J4 l/ N
结果大家也看到了：
8 k: E3 m9 ]0 C' L马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
3 ]- S9 J8 T2 Q- k* X. }5 X: u$ V
0 j' E6 ^/ G9 S/ _一条推文，就能让币价上下翻飞；
" H1 h7 w: l9 E7 K夸一句狗狗币，币就涨；
9 `% A2 j. _% e9 {$ i" }5 E& y' ~踩一句比特币，市场就跟着震。
' a& i7 b5 U% c- `( f! H
7 ^5 l' f& R+ j! C: X最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
: l. t2 V# ?8 G/ J- ~
但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
' D  }3 a: @9 r; c
2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
3 t" z; H/ z# R  A. h  S% P3 v可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
9 J3 I( @% }  u2 o
$ {7 ^9 b" `- Y; b/ Y# _2 O( \! Q说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。
/ B. h5 g" g7 b* ^3 o% v
( D- o" l# ?( m9 E$ U0 n) [奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
+ l7 ]. A1 V+ R5 h2 T/ G9 J4 M2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
% I6 S- m' E& k8 g, \  Y扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
# K2 w9 p7 d% i, r- A& _* \% g4 Z
听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
  M6 P% |; y7 [5 e  H3 q, ~9 t
至于黄仁勋，就显得务实多了。
4 c( J4 a5 u! y# T2 W" G
英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
) r# n- k, x2 B8 e6 ]0 x/ k两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
) X  ]4 p, ~$ w) u, X9 A# m- Z9 ]
官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
7 Y  ]5 {% m" N7 B; m. w) X1 `. }$ b
: ~  H! F4 _! b: O) Y但市场从来不完全信。
+ i& \& t0 `  X" }
甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
# B# o' O# D1 l; @
讽刺不讽刺？
4 m0 n, W( t% W  X2 x7 ~9 }: z算力需要币圈，币圈更离不开算力。

; r! [! g5 w3 q: u+ h2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

7 U" I) F, m' m# [% I. d不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
4 E( |. L7 A8 @8 @, n算力 + 电力。
1 y+ M: M2 f- l
这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
- b" u9 P* `, j- L0 E
9 o2 D5 X  p: w8 t0 F( B3 Y1 f像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
! X% ^9 ]) Z" O2 y原因很简单：
2 X1 J% p6 N0 h0 j6 A! r: m
# |! Q3 B6 F8 [( B算力服务更赚钱

, h: {# P2 P( i! b9 n资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
8 s: t! E$ G6 }
更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
$ K. E5 {+ N$ m$ r9 }1 A* E! Q
; m6 ]$ y  ^7 }% J" ?$ ^- K( @3 p摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
% Y3 Z" U9 O8 S$ w矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
. Y* @5 \9 h9 M# ^6 O
业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
0 b$ S& C) n( M7 T2 u& V
国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
% a7 E; J- z  {" q$ ]  ^. L
中国这边逻辑不太一样。

) O8 s7 E4 V  \- G$ y/ W( }挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
4 u5 j& v4 w& A# S  T  z官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始

- G- I1 p, c9 M现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
2 x. W+ \. h* X1 ]9 u9 q$ _
+ U6 V5 d. {" _' k3 G英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
' s; d) X' Z7 y( T国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
- H/ O0 n% [- I) i) T- }
, e' n( Z5 ^/ I% s5 ]但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
0 F  N- f8 A) G; w3 u# t2 F$ o
技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
+ E0 v' x3 Y% Y; Q, X这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
% I9 E' v! ^9 J6 D& T- W
) l7 }6 l9 D! _& y# ?4 f, e9 A: `算力这条路，才刚走到中段。

: K4 ~; f; ?' K& m7 ^4 P2 x. d

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的