算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

- b' ?6 O3 }  g& h- I" p但有意思的地方不在这。

$ ^, d2 a2 C* x, n当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

4 H! x" P7 w2 a0 b- O) P  B你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

  i, _, I5 H' c  |* q摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

6 E' E/ I+ }! B- Z当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

2 X: s; M3 T6 h5 k1 q这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
& K9 N5 N3 y5 {0 K, k* p( l+ N算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

% N: j( M# M# }& N3 v* C2 \如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
/ U* T0 `" u6 x5 Y真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

1 X: n% ]- W. M! O马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

' W  j/ v0 k2 w3 O( u* X/ F, R马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

& _' o2 c. u! s9 H结果大家也看到了：
8 P4 E* C9 ]4 Q/ Q' v/ e+ @- a马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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3 C% l& g% m5 C$ A一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

6 L; X2 a0 I1 t- |+ {2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
3 x/ _7 g# ^" q; g; f8 w可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

$ o* G, L0 ^; E说白了，马斯克的玩法就是：
. M2 k, ~- y4 Y4 |嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
1 _* I( B: ]4 J/ F6 g2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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; U  p3 G5 N" T, f5 [至于黄仁勋，就显得务实多了。
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4 s# }$ P; g6 q4 @  |英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
$ z7 N) g6 l# W- D" ^0 G两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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" o- \: W! A) y9 a官方一直强调：
1 l) `9 [+ a" ^  x# [! `# V$ N“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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; Q, ^+ t, s+ |1 }0 n! u, m2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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0 W* u  l+ z% _( S9 y4 M不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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( h8 S2 ?( Y8 n0 h& o* y这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
* }, H# o" H; `# R# s( @% b原因很简单：
) f, s3 [8 A% T  Q9 N/ {
: @3 @, N; R9 e, X9 Y  r) h& C算力服务更赚钱

& O9 \4 U! T' k+ e- b! f. L资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。

6 f  M& B9 ]! W0 a4 v4 j在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

1 j  _: J6 I9 f9 n( b- N/ t* j业内还有句老话：
, ?  ?2 ]; n8 i6 x, ~& b3 f5 J8 Q“比特的背后是瓦特。”
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国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
8 m: l8 I5 C3 s( {2 O7 H1 n' `; I官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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# q* l( f$ n3 m; D/ e" r3 X3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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; m' l" B8 S+ {) A. c7 p英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
+ k8 A* Z- |& C算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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/ F/ [, E1 i# B7 s; V( n5 v技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
+ G7 M# N* O" Y; s! c3 U今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
8 |; L1 C" Z( `# ]3 g4 e这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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: N  F4 m5 i& T/ i所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

( b7 {  S, C# P. d( s6 P算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的