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[资讯] 黄金暴涨暴跌背后的风险与机会:从矿企到黄金

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发表于 2025-4-26 10:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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最近,黄金价格真是疯了,一度突破3500美元/吨,可见历史新高。与此同时,黄金首饰价格也首次突破1000元/克,很多人可能还记得十几年前那些“疯狂抢黄金”的中国大妈们吧。想必涨到现在这批手中的黄金已经好几倍了,心里早笑开花了。* W9 K! o* T6 Z* ?0 ?

* a( ~, U: A, ]/ h- ^+ O. O就在大家都喊着“黄金牛市”的时候,价格又暴跌了130美元,直接从3500美元跌到3382美元,然后真是坐上了山车。影响黄金价格的因素可多了,包括美元反弹、程序化交易触发止损、甚至是全球的地缘政治关系。* ~- o% [- Q& Z* ~" j
% M( |' @8 }. L5 k7 q
从技术面来看,黄金价格现在有点超买的方式,但长期来看,多头仍然占优。黄金长期上涨的原因主要有三个:) Z! N$ P" u4 A% Q* D
2 {! _* [' M1 f' s6 |
美元信用危机:美联储降息的预付款
( z. L+ b0 F3 \' c* x
% R0 F# R# \: {9 Z央行大买黄金和地缘风险:全球央行2024年预计将净购金超过1000吨,而新兴市场的去美元化趋势依然持续。同时,中东冲突和俄乌战争等地缘风险也推高黄金, m/ T2 n, _/ }$ o1 ~
8 ]6 m$ B# w! A+ h
通胀和债务压力:美国财政赤字扩大、特朗普的关税政策可能加剧通胀,这8 Z6 W! Z& D2 X# j1 |3 [5 ~

  [9 \$ H" e. K6 A) G在黄金价格进入高位时,两大机构的预测也有点缺口。有些大行看涨,如高盛和摩根大通,预测2025年底黄金价格有可能达到3500-4200美元,极端情况下,甚至可能突破4500美元。另外,也有机构如巴克莱和麦格理表示,短期内黄金回调的
* l5 n" b4 q7 q( q  O5 W1 J
* J8 z# U* g! I* p) r; L7 I当然,事实上
2 E8 p) s% w1 p6 n$ _$ s6 H) w5 \% G
' c) `- Z* p6 d2 [7 j- T一、上游矿业龙头5 p7 k/ J* o' {% b* [/ O1 J
赤峰黄金(600988)/ q$ I' T! Y, O

- i- @6 i: `! F风险高:大部分产量来自境外矿山,受地缘政治和当地政策变化影响较大。$ l1 \' m) U4 u0 L! w: Q

1 G; `: R  X! O存储压力:海外并购导致存储率较高,财务压力不小。- l) |& \6 g* H1 z; I; k0 h& A
- q3 y$ v% y7 j+ X; y
山东黄金(600547)
: e9 V/ ]# K. }+ O
( d) t& z0 e+ ?$ |4 J1 _成本控制压力:虽然克金成本较低,但成本仍有上升的压力,能源价格上涨可能影响利润。
2 p% x& F- W# X( U
1 u4 `/ b5 x+ p$ F- A% ~7 `中金黄金(600489)
7 k. t6 A2 Z( g8 p! V9 `1 m: f* U9 ^" f' }; f6 ?
感恩业务风险:黄金业务活动不高,受金价上涨影响较小,收益空间有限。5 n6 }2 |8 {! g* {1 H8 u

) H0 X' a9 M5 V6 W& }- `湖南黄金(002155)
. [3 y/ l+ p. M' [
( A; P8 d& c4 G, }4 ?; ?2 ]福特价格波动风险:福特金属价格波动较大,可能影响整体业绩。
, n% l% M3 n/ ?* l: i3 P  H- d6 M
四川黄金(001337)" f, k  T2 k0 N* N% m3 j0 A
, H3 ~" K1 k" y2 p
股价波动大:作为次新股,股价波动,适合高风险偏好者。
. n# c2 [) ]" T  i0 H7 C* C- z8 N) D9 N4 ?/ ]  ]* e0 J  ?
二、中下游加工与零售企业
) ]4 \* V, r9 u$ H5 E1 \: M中国黄金(600916)$ h& G$ p, u! q: R3 l
# e! z5 \/ l9 S8 k4 i* p
零售端疲软:消费者对高价黄金观望,销量承压,业绩表现差于上游矿企。
( e' s! _4 J: U
# d" J) Q$ G3 A: \老凤祥(600612)) P2 [; m9 c. b' |8 `$ c' t2 W+ G
3 }2 m% `) j4 \. J
毛利率压力:金价上涨导致毛利旗下的首饰产品首次下降,线上渠道拓展效果有限。, ?4 q7 A5 A* e
) b& z7 V. V( ^. N( T2 R+ W& t
三、产业链延伸与企业信心
4 x0 |3 d! J' |! N, [9 P银泰黄金(000975)
* r: o+ t8 M6 C+ F* m' [" V4 v& @, q5 C- n2 W+ L6 [& @& P
白银价格波动:白银活动高,但价格波动较大,可能
1 Z/ R6 @  m# ?1 S/ Y3 r$ _+ S% E! o
紫金矿业(601899)
( o: b8 H+ |7 x1 b: E# l$ O. Y! P1 i
铜金协同:铜价波动较大,可能会带来黄金上涨带来的收益。
4 r# j2 F4 T  E) y4 r
6 `5 n! N1 U& v8 _/ R四、行业共性风险3 g" Q- x# P& x7 `2 ]$ @+ W
政策与市场波动:美国关税政策、美联储降息等政策变化可能引发黄金价格波动。
; v9 \* H0 b; C; [, s7 }+ a1 i: R8 S3 c& E$ q9 c8 g, k
成本压力:能源价格上涨推高采矿成本,企业面临的压力增加。5 o! |8 }  z+ ^3 U
# H0 ]6 G0 ]$ c1 o! W
估值风险:部分黄金股的市盈率过高,存在回调风险,尤其是零售端企业的估值修复动力较弱。' k6 B1 L! ~6 R  Q. j
. `" \: w# C4 I/ m
,黄金市场现在进入高位,未来价格走势有一定的不确定性。对于投资者来说,要理性看待黄金和黄金股,短期的关注很大,长期的黄金投资依然是不错的避险选择,但投资黄金股的风险也需要仔细考虑。
# w) \0 f# T4 U6 F& i8 A5 z+ K& U' ^

- V: u- o1 h8 T4 v2 C
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发表于 2025-4-26 10:36 | 显示全部楼层
大妈们那波操作,是真·买啥涨啥啊!现在看她们根本不是盲买,是高位伏兵,简直祖传远见。
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发表于 2025-4-26 15:15 | 显示全部楼层
确实,黄金股的风险也挺大的,尤其是政策和市场环境变化快。如果能长线持有,还是比短期炒作靠谱
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老会员交易勋章光影行者

发表于 2025-4-29 17:56 | 显示全部楼层
对于老百姓,真的还是不要跟风的好呀,要不吃亏的永远是老百姓
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