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今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会又来了,作为投资界的“春晚”,维护大会全球关注。今年尤其是,因为巴菲特不仅全套出席,还透露了一个重磅消息:他计划在今年底卸任CEO,正式交棒给他的接班人—格雷格·阿贝尔。而今年,也恰好是他收购伯克希尔整整60周年,可以说是一个时代的终章。
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他和他们核心高管——负责非保险业务的阿贝尔,以及保险业务掌门人贾恩一起,解答了现场股东的一连串尖锐利问题。以下是本次大会的重点内容,用更轻松的方式带大家快速看懂:
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🔹贸易问题:不要把贸易当武器* L8 n& j5 o, ^, a( o4 W1 `+ b8 C. ~
巴菲特重申了他的老观点:美国应该继续支持全球贸易,做自己擅长的事,不要用关税和壁垒当成为经济战工具。5 e+ |9 O$ E7 B# Q1 X5 Y, j- N- D, ^
^# d" S/ \+ _🔹日本商社股票:可能一直拥有
4 i0 p2 H6 E; L! W! a! t巴菲特对日本五大商社的信心满满,不但没打算卖出,反而希望能一直持有下去。他说这些公司管理太优秀了,阿贝尔也补充:“设想至少拿个50年。”
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3 ?# R1 T r( S/ S" `8 c7 p: Y🔹 手握巨额现金:不是没事干,是在等机会# `$ `" |" h/ _
虽然伯克希尔现在现金储备很高,但巴菲特强调,宁可等也不要随便出手,“错的投资比不投还危险。”他说未来会慢慢降到500亿美元水平,但必须遇到“特别划算”的机会。5 M. w& f$ T1 Q
6 A* w Q( D2 @3 h: B🔹 公司太大反成负担* e5 b! d7 M: _6 H0 @! A; c8 K
他说现在伯克希尔太大了,反而没那么容易取得高回报,规模成了“业绩的敌人”。+ G+ \9 D* z. y
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🔹 为什么不投房地产?2 A" u( s/ F! s7 Q3 |* g
他说房地产的谈判太复杂,程序多、花时间,远不如买股票来得简单直接。/ ]1 v8 Q* q, Z, L i/ \
! u5 h) P' d! h5 }3 J* m) {5 ], {🔹 AI对保险业的冲击
+ T$ O# Y* C5 v保险业务负责人贾恩认为,AI确实是个“改变游戏规则的工具”,尤其会影响风险定价。不过,伯克希尔短期内不会重金投入这方面,“我们不擅长追风口。”
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🔹 美国不会一直这样低迷& m# k% y8 {$ P7 J! v- K
巴菲特回应“对美国悲观”的问题时说,美国经历过更多、更大的风浪,现在的问题也不会一直持续。他仍然看好美国长期的韧性。
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🔹 差点砸100亿,但还是忍住了7 ^$ w* d& u% T( \4 w
巴菲特透露,前阵子差点就做了一笔百亿美元的交易,但最后没有下手。“我们看得懂、觉得值的钱,出手并不难。”
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/ E8 C/ K8 }0 a$ z, m🔹 美元弱势与全球经济
/ Y8 D0 R5 d1 e3 a) \他说,美国财政问题的确让人担心,但这不是美国独有的问题。他们不会持有“看上去快贬光了”的资产。
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🔹 不会乱投海外国家
% y( O6 P) R7 j" |7 u+ e除非看到特别好的机会,否则不会贸然去其他国家投资,比如蒙古目前就没有计划。/ o' V" Q9 v9 w7 o
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🔹 为什么不跟私募抢寿险?+ Z4 S2 U" q8 `$ D
私募公司玩杠杆很猛,在经济好时能赚大钱,但风险也大。他们不想在这方面和私募硬碰硬。7 H& J9 S4 C/ T* m0 s
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🔹 年轻人如何培养投资思维?! Y; [( u; t @% l- @
巴菲特建议年轻人:“多和比你优秀的人交往,你也会变得更优秀。”同时也要控制自己的情绪,股市涨跌太正常了,“别因为跌就害怕、涨就激动。”+ Z( i2 G a, i
: |% a' z& E" c+ N. f) ?6 g! Y🔹 自动驾驶会改变保险业7 i9 N! u7 X9 B* M7 W& u
贾恩说,未来汽车更智能,出事故的可能性会变低,所以“责任险”将变成“产品险”,GEICO等公司已经在适应这个变化。& I1 z4 t. S& U6 G/ r! O, K' b4 V5 [
~2 g, U, x0 s" X+ X6 @🔹 阿贝尔谈未来接班策略: h& H, W% ~4 n9 ~9 F
阿贝尔说,未来的风格不会变:不靠借钱、不乱投机,坚持风险可控、现金流稳健的思路,延续伯克希尔的传统。
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6 o' |" y3 l+ q) w. d5 p4 \🔹 能源行业需要“政企联合”0 x& g1 }9 [+ m" i: }2 L5 `
巴菲特表示,能源转型不能靠企业单打独斗,需要政府也参与进来,像“战争时期那样”搞联合行动。
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🔹 伯克希尔不会当“野火保险人”% r5 F0 h; {; S h, G
随着气候问题加剧,阿贝尔说伯克希尔会管理好风险,比如在火灾风险高时切电保护电网,但不能成为灾难的最后兜底者。% T' a' @9 L6 F$ ]7 m8 |; p; ^, Z! v& l
_& u# Y' w2 p$ O🔹 不会乱花股东的钱6 q* V3 c6 g% H3 u) b5 m" U( B
巴菲特承诺,不会把股东的钱花在“蠢事”上,如果真做了,股东“应该把我们赶走”。4 X& C" m: D } Z
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🔹 如何看待AI投资热?
# L6 w4 T1 v; [; s他认为投资AI不是坏事,但“能不花钱赚钱”总比“投一堆钱才赚钱”更靠谱。未来这些科技巨头会不会越来越烧钱,很值得观察。$ j" J9 o3 l( @1 E# l M2 l
9 f1 ^, J3 }' X3 O' H🔹 政府赤字问题不能拖
/ s1 j: E: _, @. @1 A( q他说政府支出失控的问题“不是今天才有”,而且“不能一直靠这种方式撑下去”,虽然自己不想接手,但“该砍的预算得砍”。! {7 o5 P9 Z4 y: U. q7 w( p# m
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🔹 美国经济别变成“赌场经济”
9 A$ `3 t1 v+ V9 g) G5 r( R巴菲特用了个很形象的比喻,美国曾经是创造财富的“圣殿”,但现在越来越像“赌场”。大家都在里面疯狂交易、投机,“如果未来100年我们不把圣殿守住,问题就大了。”: b# J2 N3 i; i# g( E
1 n2 K0 J2 ?9 q' }🔹 伯克希尔还在用煤炭?
, i9 v. C8 Q# b5 c& l! z8 k# [阿贝尔解释说,发电结构受限于各州政策,伯克希尔不是不想转型,而是必须一步步谈、一步步来。
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最后一刻:巴菲特正式宣布交棒
6 S2 d H3 Q" L0 ]5 [在大会尾声,巴菲特突然公布,他将建议董事会让阿贝尔在年底接任CEO。他还开玩笑说:“这事目前只有我和孩子们知道,连其他董事都没听说过。”他说自己会继续留在公司,但从此阿贝尔将拥有最终决策权。& L& A1 e/ g6 [+ L3 D7 V
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这场大会,很可能是“股神”巴菲特的谢幕演出。他用近两个小时回答了几十个问题,用一贯的幽默、坦率和智慧,为伯克希尔的下一个时代做了铺垫。而我们,也即将见证一个投资传奇的真正交棒时刻。$ c& B$ I& A: i% h1 Y' \5 [
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