巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

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北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
3 b* e. N8 G$ [这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

0 f) i& H6 n+ i& N3 O0 \# ~, p) V. L0 ]营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
& W7 v  y* n8 P) S* {( b! q- {1 C" X更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
/ d% T5 U. K2 G7 ~' P这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。
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& |. X2 @& W2 c. d. b  \# k截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
4 p+ J7 A7 M2 o' C, [这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。
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8 y8 P+ ~; p$ r6 n# |" E- L! i8 W不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
5 U& r. F! p+ Z9 w3 _, O因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
是的，94岁的巴菲特真的要退休了。
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2 O' `+ v# H' l1 M$ B他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
! M9 Q( H: }4 |! o从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
市场的潜台词很明显：
“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
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5 Y7 \# ^' B. ~$ N毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
; ~* v, T; K/ u( b! C+ p. f无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

但现在，这个时代真的要结束了。
. p$ r* z+ s6 S/ F, ]* j财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
8 n( y' z6 S* }! K而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。

6 s  t+ [# b& ~' h另外一个细节也让人唏嘘——
$ \3 U! {! m' `. V3 M  |巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
2 m' Z( p5 W: N( M这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。

或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
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翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。